投基Z世代，Z哥最實在。

今天，兩家曾經非常牛的公司公布了2022年年報，業績都非常不錯，其中一家公司甚至公布了上市以來“最牛年報”。

然而即便如此，卻沒換來一個漲停板，也讓很多機構資金提不起興趣。

(資料圖)

第一家公司，是鋰電池龍頭永興材料（SZ002756，股價90.98元，市值377.29億元）。

2022年，永興材料實現營業收入155.79億元，同比增長116.39%；歸母凈利潤63.2億元，同比增長612.42%；扣除非經常性損益后凈利潤61.76億元，同比增長707.99%；基本每股收益15.59元。

報告期內，該公司實現碳酸鋰銷量1.97萬噸，同比增長75.47%；實現營業收入87.38億元，同比增長613.92%；歸屬于上市公司股東凈利潤59.63億元，同比增長1169.80%，業績增長明顯。同時，公司計劃高比例分紅，每10股派發現金紅利50元（含稅），同時還進行10轉3股的送轉。

每股收益15.59元，算下來，永興材料現在的市盈率不到6倍，且凈利潤增幅612.42%，扣非凈利潤同比增長707%，這可以說是永興材料上市以來最好的年報業績了。

中國銀河證券表示，永興材料作為鋰云母龍頭企業，多維度發力鋰電業務，新建產能穩定釋放有利于最大化受益于鋰行業的景氣。不過，今天永興材料并沒有等到一個漲停板，漲幅不到8%。

實際上，今年1月20日，永興材料曾經發布過業績大幅增長的業績預告。 當時，股價只漲了兩天，最高漲到120.20元，春節之后股價就一路回落。 到昨天收盤，永興材料跌到83.03元，階段跌幅高達30%。

從走勢就可以看出，市場其實對于永興材料去年的業績，已經比較清楚了。如今年報披露，只是例行公事。而股價反映的是對未來業績的預期。今年以來，整個鋰電池行業能否繼續維持高景氣？這才是機構最關心的問題。

實際上，前不久鋰電池龍頭寧德時代也公布了年報，去年營收3285.9億元，歸母凈利潤307.2億元，扣非凈利潤282.1億元，同比分別增長152.1%、92.9%和109.9%，這個業績也非常亮眼。

不過從其股價來看，1月末的高點490元，昨天最低跌到368元，階段跌幅近25%，股價表現略好于永興材料。

作為行業龍頭，寧德時代和永興材料的年報成績單都不錯，但表現還是讓人提不起興趣，這確實值得思考。

第二家公司，是CXO的龍頭藥明康德（SH603259，股價80.26元，市值2377億元）。

藥明康德今天公布了2022年年報，去年歸母凈利潤88.14億元，扣非凈利潤82.6%，同比增幅分別為72.91%和103.27%。

不過，今天藥明康德也沒有等來漲停板，最終上漲8.46%。

即便沒有漲停，但上漲8.46%，Z哥相信持有者也能夠滿意了，總算彌補了一些損失。

值得注意的是，藥明康德在年報中，對2023年業績增速做出了指引，預計今年收入增長5%~7%。這個增速，顯然是低于很多機構的預期，如果沒有15%以上的增長，那么今年藥明康德的股價也不容樂觀。

回到今天的市場，今天指數全線飄紅了，尤其是創業板指數反彈了近2%。

同時，過去的“藥、酒、新、半、軍”五大賽道也都有不錯的表現。 尤其是新能源、醫藥和白酒，這三大賽道是公募基金倉位重倉的賽道，也都迎來強勁反彈。

不過Z哥想說的是，今年的股市投資，可能真的要盡早換思路了——如果繼續躺在過去的老龍頭、老題材上簡單投資，很可能難有好的收成。

以藥明康德、寧德時代、永興材料等老龍頭為例，這些公司都是很多頂流基金經理、頂流產品的重倉股，即便是現在，相信很多百億規模的產品，依舊持有這些公司。

但去年以來，規模越大的產品，業績往往越平淡；基金經理名氣越大的，業績也都普遍欠佳。原因是什么？

實際上，從不少頂流基金經理的十大重倉股可以看到，幾乎已經幾個季度沒有明顯變化。他們的重倉股名單幾乎可以被稍微懂股市的普通基民復刻出來，無法體現出專家更為出眾的研究能力，自然業績就難亮眼。

當然，對于那些產品來說，他們的選股范圍可能也相對較弱。由于規模太大，只能去配置大市值公司，而小盤股稍微買一點，股價就異動了。這也是頂流們共同的痛點。

而現在，既然我們這個社會都進入AI時代了，那么投資、選股上，需要做更多的功課，才能選出更另類的標的。

就以醫藥主題基金來說，同樣是投資醫藥賽道，不同的選股思路，結果是完全不同的。今年還有很多醫藥賽道產品在虧損，但也有一些產品依靠冷門股的布局，卻取得了不錯的業績。

比如紅土醫療創新，今年收益接近20%。而該產品在選股方面，以中藥板塊、藥品零售板塊為主，且都是中小盤股，市值最大的華潤三九不到600億，最小的只有幾十億。其實這也說明，過去躺平式買醫藥龍頭股的時代過去了。醫藥行業如此，其他行業也是如此。

投資有風險，獨立判斷很重要

本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41600914165

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