券商研報井噴 39只個股遭遇評級下調每日速遞

來源：證券時報時間：2023-05-18 09:16:27

證券時報記者許盈

隨著年報、一季報披露完畢，券商分析師也迎來了出差調研、召開策略會的忙碌季。證券時報記者梳理發現，4月下旬以來，券商研報數量井噴，分析師們下調了39只股票的評級，涉及電子、基礎化工、煤炭、國防軍工、美容護理等行業。

值得一提的是，近期大熱于市場的AIGC（利用人工智能技術來生成內容）概念股中，已有部分翻倍牛股因股價漲幅較大，預期上漲空間有限，被分析師下調了評級。

(相關資料圖)

電子基礎化工下調最多

整體來看，4月下旬以來，隨著上市公司年報及一季報出爐，券商的研報產出也進入了井噴期，分析師根據公司業績及最新調研情況對相關個股進行了評級調整。

Choice數據顯示，4月下旬以來，共有43份券商研報對相關股票的評級進行了下調，涉及39只個股。分行業來看，電子、基礎化工各有4家公司被調低評級，煤炭、國防軍工、美容護理、食品飲料、家電行業也有多只股票被券商下調評級。

從下調評級的理由來看，業績不及預期或短期承壓、產銷下滑、成本抬升等，成為不少股票被下調評級的主要原因。此外，還有一些熱門股因為前期股價漲幅過大，預期上漲空間不足而被下調了評級。

據業內人士介紹，研報中股票投資評級一共有四個等級，分別是買入（強烈推薦）、增持（推薦）、持有（謹慎推薦）、賣出。一般而言，A股的證券分析師不會直接對股票進行看空，因此評級為“賣出”的研報十分罕見，但分析師出于種種原因會將一些股票的評級進行下調，實際上也表明了分析師對個股后市表現持謹慎觀望的態度。

具體來看，一些消費板塊的個股近期已讓券商“口味生淡”。比如，美容護理板塊中，水羊股份被西南證券下調評級至“持有”，上海家化被招銀國際下調評級至“持有”，青松股份被國盛證券調低評級至“增持”。食品飲料板塊中，絕味食品、恒順醋業、海天味業也分別被東亞前海證券、國盛證券、國聯證券調低了評級。

在科技領域，電子行業的全志科技、木林森、美格智能、聚飛光電分別被野村東方國際證券、天風證券、國聯證券等券商調低了評級；國防軍工板塊的天奧電子、四創電子、高德紅外等也被相關券商調低了評級。

此外，被券商下調評級的個股還包括煤炭行業的盤江股份、美錦能源、晉控煤業，基礎化工行業的利民股份、科拓生物、久日新材、吉林碳谷等。

多家券商調低格力電器

證券時報記者注意到，有的股票還同時被多家券商一致調低了評級。

比如，最新市值在1900億元一線的家電龍頭格力電器，近期同時被東莞證券、方正證券調低了評級，主要理由是預期上漲空間較小。

東莞證券認為，2022年四季度，格力電器業績受疫情擾動。2023年一季度，格力電器業績環比改善：分業務看，2022年該公司的空調業務收入微增，工業制品、綠色能源業務實現高增，同時該公司在去年四季度和今年一季度毛利率同比優化。對于評級由之前的“買入”降為“增持”，東莞證券稱“由于公司股價近期漲幅較大”。

另一個股晉控煤業也在近期被中信證券、民生證券兩家券商下調評級。中信證券認為，該公司2022年業績同比大幅下滑，2023年一季度凈利潤同比縮水：考慮到最新煤價預期以及該公司2022年業績逆勢下行，下調晉控煤業2023～2024年EPS預測；另外該公司長協煤比例提升影響銷售均價以及拖累公司盈利能力下行，中信證券下調晉控煤業股票至“增持”評級。

此外，自4月下旬以來，紡織服飾板塊的迪阿股份被安信證券、國聯證券、東吳證券等3家券商調低了評級，主要理由是該公司業績不甚理想。迪阿股份2022年歸母凈利潤同比下滑44%，今年一季度凈利則同比下滑73%。東吳證券認為，該公司線上和線下渠道收入均受不可抗力影響而出現明顯下滑，單店收入同樣有明顯下滑，該公司終端需求恢復仍需要時間。

TMT熱門股也遭殃

前期大熱于市場的TMT（通信、傳媒、科技）板塊，已經有一些翻倍牛股被分析師調低了評級，比如中際旭創、愷英網絡等。證券時報記者梳理發現，這些公司的基本面其實受到券商的認可，評級下調的主要原因在于“漲多了”，一些公司的股價已經接近甚至超過券商給出的目標價。

今年以來，借著AIGC的東風，股價暴漲近200%的通信板塊大牛股中際旭創，近期已被一家券商調低了評級。5月8日，在研報《業績超預期，800G快速放量》中，西南證券表示，給予中際旭創2023年45倍估值，對應目標價87.3元，下調至“持有”評級。

4月底，傳媒板塊的愷英網絡則被國聯證券將評級從“買入”下調至“增持”。愷英網絡今年以來大漲逾100%，國聯證券在研報中表示，給予該公司2023年30倍PE，目標價19.4元。

5月12日，同屬通信板塊的平治信息則被民生證券調低了評級。平治信息股價曾在3月中旬至4月中旬快速抬升，但4月中旬以后股價一路走低。民生證券認為，平治信息2022年和2023年一季度業績承壓，但5G業務成為發展新引擎，移動閱讀乘上了AIGC東風。考慮到該公司智慧家庭業務短期承壓，該公司業績回暖尚待5G、AI（人工智能）拉動，調整股票評級為“謹慎推薦”。

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