隨著時間漸入10月中旬，節后行情逐步拉開，A股傳統的三季報行情也將正式啟動。10月10日（下周一），首批上市公司三季報預約出爐，上機數控、康緣藥業兩只個股率先拔得頭籌，劍橋科技、華鐵應急則緊隨其后，將于次日（10月11日）發布業績公告。

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兩大賽道先派代表，三季預告普顯亮點

據悉，此次于首日披露三季報公告的上機數控、康緣藥業兩股分別屬于當下熱門的光伏設備和中藥板塊，從兩者此前中報的業績展示來看，其營收和凈利均實現高增。具體數據方面，上機數控上半年營收實現同比增長219.35%，歸母凈利潤同比增長85.52%，主要系自有切片產能釋放降本和半導體設備訂單量快速增加所致。康緣藥業也表現出色，上半年營收同比增長18.54%，歸母凈利潤同比增長32.35%。

一般來說，由于早披露的財報通常會引起投資者的高度關注，業績表現較好的上市公司往往傾向于率先披露財報，而一些業績表現不佳的公司則會在最后期限進行披露，同時，財報預約披露和實際披露日也常有變動，部分企業將披露日的提前或延后也常被視作業績預期變化參考的輔助指標之一。目前，各大指數節前頻繁磨底，且刷新階段新低，市場多聚焦于“跌出來的機會”，能夠驗證的業績線也成為重要指標。

此外，近期已在陸續披露的三季報預告也有望成為判斷行業業績成色的標桿。截止目前（10月8日），A股市場共有近90只個股披露預告，84家公司前三季度實現盈利（歸母凈利潤下限為正），其中，61家業績實現正增長。對于可關注的高增行業方向上，粵開證券指出，從行業景氣度上觀察，電子、化工原料、電力設備等板塊的業績確定性相對更強。建議投資者結合估值匹配度，提前關注三季報業績預喜企業。

Q4行情有望反轉，兩大主線值得關注

除即將活躍的三季報業績線外，傳統的四季度行情也正逐步拉開序幕。長假節前，大盤整體陷入持續調整，滬、深兩指在9月下半月分別累計6.6%、8.5%，市場也處于明顯的底部縮量狀態，而隨著節后行情開啟，機構普遍預測反彈將成為高概率事件，有分析認為，在三季度悲觀預期集中宣泄后，A股的布局窗口正在開啟。

對于具體可關注的方向上，國金證券認為，四季度市場或有望重演反轉級別的行情。新一輪向上行情風格有望重演歷史：“大票搭臺，小票唱戲”。也就說向上行情前期，以大盤股為引領，行情中后段小盤股最為活躍。具體配置方面：

主線之一：聚焦業績驗證板塊。前瞻來看，今年業績增長能夠持續得到驗證的基本集中新舊能源領域，而隨著原油等資源品價格回落，傳統能源業績或面臨一定壓力，新能源板塊中的光伏和儲能等領域業績高增長確定性仍相對較高。

主線之二：布局產業政策大方向。A股市場每年重大市場主線與產業政策等因素息息相關。四季度重點關注經濟發展和產業政策等方向的邊際變化。

行業配置具體方向：1）成長：光伏儲能、機械；2）消費：白酒、汽車（零部件）、家電；3）其他：券商、黃金。

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