今日關(guān)注：11家銀行系險(xiǎn)企前三季度凈利蒸發(fā)百億 7家公司開啟增資發(fā)債拉動(dòng)規(guī)模與價(jià)值增長(zhǎng)

來(lái)源：英為財(cái)情時(shí)間：2022-11-18 21:49:01

財(cái)聯(lián)社11月18日訊（記者夏淑媛）2022年前三季度，在人身險(xiǎn)保費(fèi)增長(zhǎng)乏力之際,銀行系險(xiǎn)企的業(yè)務(wù)增速可謂一枝獨(dú)秀。數(shù)據(jù)顯示，11家銀行系壽險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入3009億元，同比增長(zhǎng)10%，遠(yuǎn)超人身險(xiǎn)行業(yè)3%的平均水平。

值得關(guān)注的是，在業(yè)務(wù)收入兩位數(shù)增長(zhǎng)的同時(shí)，11家銀行系壽險(xiǎn)公司整體利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，合計(jì)虧損28億元，較2020年同期縮水百億。尤其中郵人壽，在前三季度保費(fèi)收入居11家銀行系險(xiǎn)企之首，而凈利潤(rùn)卻處于26億元的虧損狀態(tài)。

業(yè)內(nèi)人士分析，過(guò)去銀行系壽險(xiǎn)公司獲取的利潤(rùn)很大一部分來(lái)自于投資，而非依賴負(fù)債端帶來(lái)的利潤(rùn)。客觀來(lái)講，保費(fèi)的迅猛發(fā)展反而會(huì)帶來(lái)資本金消耗、償付能力不足等挑戰(zhàn)。此外，除了投資收益下滑的共性原因，銀行系險(xiǎn)企伴隨行業(yè)整體啟幕轉(zhuǎn)型，大部分主體不得不重拾個(gè)險(xiǎn)。畢竟，個(gè)險(xiǎn)渠道初始往往伴有巨大的成本投入，進(jìn)一步加大公司營(yíng)業(yè)支出。

(相關(guān)資料圖)

前三季度11家銀行系壽險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)10%，凈利縮水107億元

2022年前三季度，11家銀行系人身險(xiǎn)公司業(yè)績(jī)?cè)鍪詹辉隼嫌?jì)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入3009億元，同比增長(zhǎng)10%，凈利潤(rùn)卻縮水107億元。

從保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入來(lái)看，11家公司業(yè)績(jī)分化明顯。其中，中郵人壽以849億元保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入在11家公司中位列榜首，同比增長(zhǎng)6%。

建信人壽、工銀安盛位列第二梯隊(duì)，分別實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入460億元、418億元，同比增長(zhǎng)5%、3%，增速最為乏力。

農(nóng)銀人壽、中信保誠(chéng)、招商信諾、交銀人壽、中銀三星、光大永明處于第三梯隊(duì)，但業(yè)務(wù)增速最為迅猛。6家公司分別實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入308億元、230億元、222億元、160億元、133億元、132億元，與之對(duì)應(yīng)的增速分別為15%、15%、23%、17%、22%、25%。

中荷人壽、匯豐人壽兩家業(yè)務(wù)規(guī)模均在百億以下，分別實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入71億元、26億元，分別同比增長(zhǎng)14%、30%。

雖然保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入普漲，但11家公司凈利潤(rùn)卻出現(xiàn)大幅下滑，業(yè)績(jī)整體縮水1超過(guò)百億，其中5家公司出現(xiàn)虧損。

按照虧損額從大到小排序，中郵人壽、建信人壽、工銀安盛、光大永明、匯豐人壽5家公司依次虧損26.43億元、5.3億元、4.65億元、0.7億元、4.04億元。

農(nóng)銀人壽、中信保誠(chéng)、招商信諾、交銀人壽、中銀三星、中荷人壽6家分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.56億元、3.4億元、4.19億元、3.16億元、0.38億元、0.01億元，但較2021年同期均出現(xiàn)大幅下滑。

整體來(lái)看，在行業(yè)普遍艱難的背景下，11家銀行系壽險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)整體保持了較高增速，但緣何增收不增利？

業(yè)內(nèi)人士分析，2022年以來(lái)，疫情反復(fù)疊加美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表等因素，資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，行業(yè)投資收益承壓，盈利狀況不及去年同期。

償付能力報(bào)告顯示，2022年前三季度，11家銀行系壽險(xiǎn)公司僅交銀人壽綜合投資收益率超過(guò)3%，農(nóng)銀人壽、光大永明、中荷人壽3家介于2%-3%，其余7家均低于2%。其中，中郵人壽以0.3%的綜合投資收益率墊底。

另有分析人士表示，2017年，134號(hào)文的下發(fā)宣告了中短存續(xù)時(shí)代的結(jié)束，打破銀行系的經(jīng)營(yíng)慣性，隨之在保費(fèi)與價(jià)值的雙重壓力下，大部分主體不得不重拾個(gè)險(xiǎn)。

例如，即使以電銷成名的招商信諾，也在近年來(lái)加大個(gè)險(xiǎn)投入；在關(guān)閉個(gè)人營(yíng)銷渠道時(shí)隔7年后，匯豐人壽也于2020年重回個(gè)險(xiǎn)懷抱；中郵人壽更是在今年年中開始大面積招募團(tuán)險(xiǎn)職域營(yíng)銷及員工福利外勤，正式進(jìn)軍個(gè)險(xiǎn)，這些都會(huì)加重公司的經(jīng)營(yíng)成本。

此外，賠付及保單紅利支出也是其影響因素。以中郵人壽為例，2022年上半年，公司賠付支出同比增加進(jìn)60億，保單紅利支付同比增加3.6億元。

表1 2022年前三季度11家銀行系壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)指標(biāo)對(duì)比

核心償付能力低于行業(yè)平均水平，7家公司開啟增資發(fā)債拉動(dòng)規(guī)模與價(jià)值成長(zhǎng)

2022年是償二代二期工程正式落地的第一年，保險(xiǎn)行業(yè)償付能力普遍承壓。據(jù)財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)，截止三季度末，171家披露償付能力報(bào)告的保險(xiǎn)公司中，有126家公司綜合及核心償付能力出現(xiàn)下滑，銀行系險(xiǎn)企更不例外。

數(shù)據(jù)顯示，11家銀行系壽險(xiǎn)公司核心償付能力均低于行業(yè)148.1％的平均水平。具體來(lái)看，三季度末，11家銀行系人身險(xiǎn)公司中有8家償付能力出現(xiàn)了不同程度的下滑，僅建信人壽、交銀人壽兩家實(shí)現(xiàn)微增。

其中，匯豐人壽的綜合償付能力和核心償付能力下滑幅度最大，分別下滑44和43個(gè)百分點(diǎn)；其次是中郵人壽，綜合償付能力和核心償付能力分別下滑25和24個(gè)百分點(diǎn)，而招商信諾和工銀安盛緊隨其后，兩個(gè)指標(biāo)分別下滑19%、17%和18%、16%。

表2 2022年前三季度11家銀行系壽險(xiǎn)公司綜合償付能力及風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)

償付能力承壓，多家銀行系壽險(xiǎn)公司也開啟了“補(bǔ)血”計(jì)劃，持續(xù)通過(guò)股東增資或發(fā)債等方式引入資金。

例如，2022年10月，背靠股東匯豐保險(xiǎn)（亞洲），外資獨(dú)資公司匯豐人壽注冊(cè)資本從10.25億元增加至16.6億元。

今年年初，中郵人壽成功引戰(zhàn)友邦，獲得120億元投資，注冊(cè)資本從215億元提升至286.63億元。

2月，中荷人壽披露，其中外方股東北京銀行和法國(guó)巴黎保險(xiǎn)集團(tuán)按同比例分別注資4.5 億元，本次增資分別提升核心和綜合償付能力均為27個(gè)百分點(diǎn)。

3月，中銀三星人壽也啟動(dòng)了增資計(jì)劃，由原股東中銀投資資管、三星生命保險(xiǎn)株式會(huì)社和中國(guó)航空集團(tuán)按當(dāng)前持股比例提供。待增資完成，中銀三星注冊(cè)資本金也將由24.67億元提高至48.67億元。

區(qū)別于上述4家險(xiǎn)企，農(nóng)銀人壽、建信人壽和工銀安盛則通過(guò)發(fā)債實(shí)現(xiàn)資本補(bǔ)充。9月，農(nóng)銀人壽召開的2022年第二次臨時(shí)股東大會(huì)上，公司審議通過(guò)了《發(fā)行20億元資本補(bǔ)充債券的議案。

而在一季度，建信人壽和工銀安盛則分別在銀行間市場(chǎng)發(fā)行20億元、50億元規(guī)模的資本補(bǔ)充債券。

業(yè)內(nèi)人士表示，銀行系的保費(fèi)成長(zhǎng)很大程度上有賴于股東方的資本持續(xù)投入。

隨著投資環(huán)境變化，銀行系險(xiǎn)企以利差為基礎(chǔ)的銀保價(jià)值率偏差會(huì)越加明顯，到最后還是需要不斷擴(kuò)大規(guī)模，占用資本金和償付能力，然后尋求增資與發(fā)債。

在保險(xiǎn)老將萬(wàn)峰看來(lái)，不論是銀行系壽險(xiǎn)公司由“代理業(yè)務(wù)”轉(zhuǎn)向“自營(yíng)業(yè)務(wù)”，還是銀行繼續(xù)代理銷售其他保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品，未來(lái)都要從當(dāng)前的低價(jià)值業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向高價(jià)值業(yè)務(wù)，以適應(yīng)保險(xiǎn)企業(yè)的生存和發(fā)展。

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