【世界時(shí)快訊】通脹降溫引狂歡？交易員與美聯(lián)儲(chǔ)作對(duì)：押注加息最多持續(xù)至3月

來(lái)源：英為財(cái)情時(shí)間：2023-01-28 14:06:14

財(cái)聯(lián)社上海1月28日訊（編輯黃君芝）隨著美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者終于在抑制高通脹方面取得了一些持續(xù)進(jìn)展，市場(chǎng)普遍預(yù)期聯(lián)儲(chǔ)下周將僅加息25個(gè)基點(diǎn)，而有些交易員現(xiàn)在更是大膽預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)的加息行動(dòng)將到3月份為止。

數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)最為看重的通脹指標(biāo)個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)12月同比上漲5.0%，為2021年9月以來(lái)的最低水平。美聯(lián)儲(chǔ)剔除不穩(wěn)定因素后用來(lái)衡量通脹潛在動(dòng)能的核心個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）同比增長(zhǎng)4.4%，為2021年10月以來(lái)的最低增速。

通脹快速降溫使得交易員們押注美聯(lián)儲(chǔ)將很快結(jié)束自上世紀(jì)80年代以來(lái)最激進(jìn)的緊縮政策。

(資料圖片僅供參考)

去年，美聯(lián)儲(chǔ)迅速將利率從3月的近零水平上調(diào)至12月4.25%-4.5%的區(qū)間，以遏制數(shù)十年來(lái)最嚴(yán)重的通脹。美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖顯示，決策官員的預(yù)測(cè)中值表明今年底利率將升至5%以上。

LPL Financial首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰弗里?羅奇(Jeffrey Roach)表示，“隨著通脹降溫，美聯(lián)儲(chǔ)下周可以合理放慢加息步伐。”

與美聯(lián)儲(chǔ)政策利率掛鉤的期貨顯示，美聯(lián)儲(chǔ)大概率會(huì)在在1月31日至2月1日的貨幣政策會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)。

其他價(jià)格數(shù)據(jù)也趨于一致。周五晚些時(shí)候發(fā)布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，美國(guó)消費(fèi)者對(duì)未來(lái)一年的通脹前景預(yù)期降至2021年4月以來(lái)的最低水平。密歇根大學(xué)（University of Michigan）公布，1月份通脹預(yù)期終值從4.0%的初值降至3.9%，五年期通脹預(yù)期也從3.0%降至2.9%。

美聯(lián)儲(chǔ)VS交易員

美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者已經(jīng)暗示，他們預(yù)計(jì)利率最終將略高，達(dá)到略高于5%的水平，并警告說(shuō)，他們預(yù)計(jì)今年不會(huì)降息，以確保他們肯定能打贏對(duì)抗通脹的戰(zhàn)爭(zhēng)。

但交易員認(rèn)為，3月后進(jìn)一步加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性只有三分之一。政府報(bào)告顯示消費(fèi)者也在縮減支出，因此交易員更加堅(jiān)定了美聯(lián)儲(chǔ)最早在9月開(kāi)始降息的押注。

消費(fèi)者支出占美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的三分之二以上，因此經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的跡象，加上制造業(yè)也處于低迷的早期階段，加大了今年下半年出現(xiàn)衰退的風(fēng)險(xiǎn)。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)稱利率將在一段時(shí)間內(nèi)維持在峰值水平，但外界認(rèn)為，如果通脹繼續(xù)回落，而經(jīng)濟(jì)在其貨幣緊縮政策的重壓下過(guò)于低迷，聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)屈服。

凱投宏觀（Capital Economics）首席北美經(jīng)濟(jì)學(xué)家Paul Ashworth表示，“鑒于加息目前明顯嚴(yán)重拖累需求，我們預(yù)計(jì)今年核心通脹將繼續(xù)放緩，這最終將說(shuō)服美聯(lián)儲(chǔ)在今年晚些時(shí)候開(kāi)始降息。”

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