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金價仍低于每盎司1900美元，市場繼續(xù)舉步維艱。隨著美聯(lián)儲繼續(xù)加息以降低通脹，一家國際銀行預計今年上半年金價會走低。

法國外貿銀行貴金屬分析師Bernard?Dahdah在其最新的展望預測中表示，盡管金價本月出現(xiàn)了回調，但由于債券收益率仍處于高位，通脹壓力繼續(xù)下降，金價仍有進一步下跌的空間。

然而，Dahdah補充說，根據(jù)該行的經(jīng)濟模型，他并不像他應該的那樣悲觀。他說：“該模型顯示，2023年黃金的均價可能達到每盎司1586美元。盡管如此，我們不會過于關注這個數(shù)字，考慮到在現(xiàn)實世界中，參數(shù)不止幾個。”



Dahdah表示，雖然金價今年可能大幅下跌，但投資者對經(jīng)濟衰退的擔憂，以及圍繞下半年可能降息的不穩(wěn)定預期，應該會阻止金價跌至多年低點。

他表示：“因此，在我們的基本預測中，我們預計2023年的均價為1790美元/盎司，隨著美聯(lián)儲開始降息，2024年的均價將升至1830美元/盎司。”

他發(fā)表上述言論之際，正值金價在今年強勁開局后，難以吸引到新的投資者興趣。

Dahdah還表示，該行的經(jīng)濟學家認為，即使美國在今年第二和第三季度陷入衰退，2023年美國經(jīng)濟仍將溫和增長。不過，他補充說，經(jīng)濟衰退不會嚴重到迫使美聯(lián)儲降息的程度。他說：“我們的模型沒有捕捉到美聯(lián)儲可能降息的市場預期。進入今年下半年，我們相信投資者對2024年降息的預期將會增加，這應該會支撐黃金。”

今年年初，市場開始預期年底前降息。然而，持續(xù)的高通脹正在幫助改變市場預期。芝商所的美聯(lián)儲觀察工具顯示，市場預期聯(lián)邦基金利率將突破5%的可能性越來越大，到年底將達到5.50%左右的峰值。

美國勞工部周二公布的數(shù)據(jù)顯示，即便通脹仍遠高于美聯(lián)儲設定的2%的目標，今年已連續(xù)第七個月下降。美國1月份CPI同比上漲6.4%，略低于去年12月份6.5%的同比漲幅。然而，通脹率已從去年6月份9.1%的40年高點回落。

Dahdah說，除了黃金，他還認為銀價有可能下跌，因為這兩種金屬仍然高度相關。

他在另一份研究報告中說：“就目前情況而言，金銀之間的三個月滾動相關性趨勢為+0.83，表明兩種金屬之間的關系非常強。在過去20年里，這種相關性平均為+0.81，僅在2011年和2015年短暫跌破+0.7。”他補充稱：“我們認為，這兩種金屬的價格可能在未來幾個月回落。”



現(xiàn)貨黃金日線圖
北京時間2月15日13:24，現(xiàn)貨黃金報1846.41美元/盎司

關鍵詞 下跌空間