期貨套利的形式具體有哪些?

期貨套利有三種形式：跨期、跨商品、跨市場。

1、跨期套利

所謂跨期套利就是建立同一期貨品種合約不同月份相同數(shù)量的交易，方向相反頭寸，最后通過套期保值或交割結(jié)束交易獲取利潤。最簡單的跨期套利就是買入近期期貨品種，賣出遠(yuǎn)期期貨品種。

2、跨商品套利

買入一種商品期貨，同時賣出同一交割月份的另一種商品期貨，從而達(dá)到套利交易的目的。本交易要求：一、交割月份相同但品種不同的商品期貨合約交易。第二，交易的各種商品要有一定的相關(guān)性，或者具有可替代性，或者受同一供求變化因素的影響。

正是這種不一致性，才能導(dǎo)致各種商品期貨價差的變化，從而利用價差的變化進(jìn)行套利交易。

3、跨市場套利

1月份在某個期貨市場買入(賣出)某個商品期貨合約同時在另一個市場賣出(買入)同類合約以便在有利時機(jī)對沖獲利了結(jié)。

跨品種套利的邏輯在于尋找不同品種但具有一定相關(guān)性的商品之間相對穩(wěn)定的關(guān)系，以在價差或比價從偏離區(qū)域回到正常范圍時追逐價差波動的利潤。

衍生品全都是套利嗎?

一、衍生品要素

構(gòu)成衍生品的要素有三個，分別是合約、利益相關(guān)方、價值決定者。

01一紙合約

衍生品是一紙合約或者協(xié)議。

比如期權(quán)就是一種選擇權(quán)合約，簽訂合約雙方有自己的權(quán)利和義務(wù)。

既然是合約，那就有違約的可能性。

只不過，標(biāo)準(zhǔn)的場內(nèi)衍生品合約由第三方擔(dān)保，但這并不意味著協(xié)議雙方并不會違約。當(dāng)違約收益更大時，傻子都知道怎么選擇。

所以，衍生品的風(fēng)險很高，屬于高端玩家的投資品種。

02利益相關(guān)方

其次，它的利益相關(guān)方可以是兩方，也可以是多方。

一份協(xié)議的簽署人，可以是兩個人，也可以是兩個公司，還可以是兩個組織。

上述的“雙方”挺好理解，但怎么又出現(xiàn)了“多方”呢?因?yàn)樗梢源虬D(zhuǎn)賣。

比如甲和乙簽署了一份協(xié)議，但因?yàn)榧棕叫璋奄Y金撤出來，所以就把這份合約賣給了丙。

如果履約，有的合約與甲沒有關(guān)系，只發(fā)生在乙和丙之間，但有的依然與甲有關(guān)系。履約時，甲與丙進(jìn)行交易，乙與甲交易。

這就形成了“多方”關(guān)系。

就像三角債，小明借給了紅太狼1000元錢，紅太狼又把這1000元借給了大頭爸爸。

紅太狼為啥要把借的錢再借出去呢?因?yàn)橛欣蓤D，大頭爸爸給紅太狼的利息比紅太狼給小明的利息更高。

還錢時，大頭爸爸會把本息還給紅太狼，紅太狼再把應(yīng)該付的本息還給小明。

因?yàn)樗@種可傳導(dǎo)的特性，所以股神巴菲特才有了那句評語：“大規(guī)模殺傷性金融武器”。

03價值決定者

衍生品的價值并不取決于交易雙方，而是由基礎(chǔ)資產(chǎn)這個第三方?jīng)Q定。

比如股指期貨，一種通過猜股票指數(shù)漲跌賺錢的期貨衍生品，基礎(chǔ)資產(chǎn)是指數(shù)中所涵蓋的股票。

當(dāng)股票指數(shù)中一籃子股票的平均價格上漲時，股指期貨的價值上升。反之，平均價格下跌時，價值下降。

股指期貨的價值由其所有的一籃子股票決定。買方說了不算，賣方也沒有話語權(quán)。

二、衍生品作用

存在即合理，雖然并不一定合法合規(guī)。

衍生品的作用有三個：風(fēng)險管理、投機(jī)獲利、套利掙錢。

01風(fēng)險管理

這是衍生品所具備的最大作用，也是它最應(yīng)該有的作用。

它是怎么進(jìn)行風(fēng)險管理的呢?

比如有家公司想在未來買一桶油，但一方面，現(xiàn)在價格合適，可現(xiàn)在用不上，買了會增加運(yùn)輸、倉儲成本;另一方面，又擔(dān)心現(xiàn)在不買，到時候價格會上漲。

這該怎么辦呢?真是愁壞了公司老總。好在有筑夢這個靈活的小腦瓜在，筑夢給老板出了一個主意：買期貨。

一份標(biāo)準(zhǔn)期貨合約會在協(xié)議里約定好在某年某日以什么價格買入多少數(shù)量的商品。

適合公司的期貨，既能以當(dāng)前價格買入一桶油，還能在未來用到的時候提回公司倉庫。

走完這個流程后，公司就完成了風(fēng)險管理。

02投機(jī)獲利

衍生品采用的是杠桿交易，少則10倍杠桿，多則上百倍杠桿。因此，這里是投機(jī)者的樂園。

1塊錢能博出上百元的收益，誰見了不愛呢?不過，得有本事才能愛。帶刺兒的玫瑰扎心，上杠桿的期貨扎腰包。

但話說回來，投機(jī)者在衍生品市場里有著無可替代的作用。

他們不僅增加了市場的流動性，而且還成為了風(fēng)險管理者轉(zhuǎn)移風(fēng)險的承接者。

比如上面筑夢建議公司老總買期貨的那個例子，公司期貨的對手盤就很可能是這些投機(jī)者。

03套利掙錢

“套利”幾乎是所有投資品種都具備的作用了，誰讓它是個爛大街的好人呢?

套利原理很簡單，就是同一種商品在不同市場賣出了不一樣的價格。于是，就從價格低的市場進(jìn)貨，再到價格高的市場里出售。

衍生品也可以如此操作。

寫在最后

衍生品可以轉(zhuǎn)移風(fēng)險，但無法消除風(fēng)險，且該風(fēng)險具備蝴蝶效應(yīng)，參與各方越多，風(fēng)險會越大。

衍生品是那只在亞馬遜河扇動一下翅膀，就在美國得克薩斯州掀起一場風(fēng)暴的“蝴蝶”。只不過，它屬于投資市場。

so，衍生品僅適合高端玩家，其他玩家過過眼癮就好了。

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