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近日，Evercore ISI分析師JonathanChappell及其團隊發(fā)表研報，將聯(lián)邦快遞(FDX.US)列入“戰(zhàn)術(shù)落后股票名單”(Tactical UnderperformList)，但維持“增持”評級，并將聯(lián)合包裹(UPS.US)評級由“增持”下調(diào)至“持有”。

EvercoreISI在報告中表示，預(yù)計這兩家快遞巨頭將在近期的發(fā)展道路上遇到挫折。其中，該行預(yù)計，聯(lián)邦快遞的每股收益將出現(xiàn)下降，因為在過去兩個月，聯(lián)邦快遞兩次下調(diào)了其內(nèi)部宏觀預(yù)期，這表明宏觀前景未能緩解對短期每股收益的擔憂。

“因此，基于近期每股收益估計風險和此前市場低迷時更高的beta值，將聯(lián)邦快遞列入戰(zhàn)術(shù)落后股票名單。”

不過，EvercoreISI仍然長期看漲聯(lián)邦快遞，因為該行認為聯(lián)邦快遞最終將在3年(及以后)由成本導(dǎo)向定價制轉(zhuǎn)變?yōu)閮r格導(dǎo)向成本制，并指出其市盈率相對于大盤及其最接近的同行具有吸引力。

而對于聯(lián)合包裹，Chappell及其團隊認為，宏觀背景可能會限制其國內(nèi)和國際包裹量的復(fù)蘇，并可能對2022年下半年和2023年的每股收益預(yù)期造成壓力。除此之外，Evercore ISI還就該股在近期幾個時間段相對明顯的優(yōu)異表現(xiàn)發(fā)出警告。

“的確，在此前的市場波動時期，聯(lián)合包裹在某種程度上可以說是一只相對防御性的避險股票，但鑒于在宏觀風險下我們對該股明年低于行業(yè)平均EPS增長的預(yù)期，以及該股已經(jīng)大幅跑贏行業(yè)，如果股市再次出現(xiàn)更廣泛的擔憂，該股相對市盈率出現(xiàn)收縮的概率可能會更大。”

關(guān)鍵詞 聯(lián)合包裹 聯(lián)邦快遞