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全球快看：國信期貨日評：油價破位下跌，塑料相對偏強，期螺上漲

來源：英為財情時間：2022-09-08 15:45:22

(資料圖)

股指：延續縮量，股指觀望；
今日股市平開走低，午后市場震蕩下行，臨近尾盤，市場跌速不減。市場情緒方面，兩市下跌家數3600多家，下跌家數較多。上漲家數1100多家，少數個股上漲。行業方面，軍工板塊漲幅較多，交通運輸、鋼鐵行業上漲，農林牧漁、電力設備跌幅較大。概念板塊方面，鋼鐵、黃金、海南概念上漲，種植業、大豆指數跌幅較大。近期穩定經濟吹風會，第三季度穩定經濟的政策力度將會變大，市場層面上，政策性穩定經濟仍然成為資金炒作的重點，但是總體的拖累給市場帶來一定的壓力，股市近期連續縮量，股指轉為觀望。

國債：利率小幅回升，國債高位回落；
今日國債期貨低開之后小幅震蕩，全天振幅較小，十年期國債下跌0.06%。現卷方面，十年期國債到期收益率上漲0.55個基點，7年前國債到期收益率上漲1.00個基點，5年前國債到期收益率上漲0.25個基點，1年前國債到期收益率上漲0.75個基點。市場現券利率總體回升。銀行間方面，隔夜shibor回升4.60個基點，報收1.1590%，多個期限的利率有所回升，但是遠期shibor并未顯著回升。顯示了市場利率仍然在低位波動，國債小幅震蕩。

玉米:現貨偏穩?期貨震蕩；
周四玉米期貨震蕩，主力C2301報2802元/噸，較上日跌0.18%。現貨方面，據匯易網，南北港口玉米價格穩中上行，北方港口糧商自行集港為主，二等收購2700-2720元/噸，集裝箱一等玉米收購2800元/噸，廣東蛇口新糧散船2900-2920元/噸，低品質玉米價格在2850元/噸及以下，集裝箱一級玉米報價3000-3050元/噸，東北產區玉米價格局部上漲，黑龍江深加工主流收購2550-2650元/噸，吉林深加工主流收購2620-2740元/噸，內蒙古主流收購2620-2730元/噸。近期國內新玉米上市臨近，對盤面形成一定拖累，但新作產量受天氣影響預計有所減少，整體供需結構平衡略緊，加之成本上升，對玉米期貨形成支撐，預計后市震蕩偏強為主。操作上，低位多單持有。

生豬:節前出欄積極性上升?豬價調整；
周四生豬期貨下跌，主力LH2301暫報23990元，跌0.37%。現貨方面，據匯易網，河南報價22.3元/公斤-22.8元/公斤，較昨日下跌0.7元/公斤；山東報價22.7元/公斤-23.3元/公斤，較昨日小跌0.2元/公斤；基本面來看，供應方面，根據仔豬出生量這一領先指標推算，9月肉豬出欄量仍處于偏低水平，但10月到明年1月呈現環比增加；從需求來看，根據季節性規律，8月開始豬肉消費逐月增加，到12月達到春節前的高點，1月略有回落，但仍處于高位，平均變化而言，12月消費比8月高于近30%。綜合目前供需來看，未來幾個月內消費增幅大于供應增幅的可能性較大，預計后期豬價保持偏強震蕩格局。操作上，單邊觀望。養殖企業逢高套保鎖定利潤為主。

蘋果：需求預期悲觀?01合約偏弱震蕩；
周四，蘋果期貨震蕩下行。主力合約完成換月，AP2301合約偏弱震蕩，較上一交易日跌0.4%左右，增倉1萬手，持倉13萬手。當前全國冷庫存儲量約32.26萬噸，冷庫剩余貨源集中在山東產區，陜西冷庫所剩貨源極少。中秋節備貨基本結束，周出庫量為13.85萬噸，環比減少4.67萬噸，出貨速度也低于去年同期水平。關注節日消費情況，若不及預期，蘋果后期可能缺少向上突破的機會。操作建議暫時觀望。

花生：小幅上漲?偏強震蕩；
周四，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2301偏強震蕩，較上一交易日漲0.5%左右，增倉0.2萬手，持倉11萬手。個別油廠少量采購新米，多數油廠仍選擇觀望，待新米上市穩定。產區白沙交易平平，下游需求表現不佳。但新季減產預期強烈，支撐花生偏強運行。操作建議偏多思路對待。

棉花：鄭棉小幅波動?短線交易為主；
周四，鄭棉交易延續清淡，走勢陷入窄幅震蕩。成交較前一日再度減少，持倉小幅增加。中國棉花信息網顯示，現貨指數價格跌幅擴大，3128B指數較前一日下調42元/噸，報15798元/噸。國際市場等待月度報告，美棉產量上調預期增加。國內等待新棉上市，總體多空矛盾沖突不大，缺乏趨勢性行情動力。操作上建議短線交易為主。

白糖：鄭糖偏弱運行?短線交易為主；
周四，鄭糖弱勢震蕩，盤中走低后又快速反彈，成交幾乎沒有變化，持倉小幅增加。現貨持穩為主。短期國內市場多空矛盾不激烈。短期消費數據不理想。空頭再度增倉打壓至5500元/噸一線之下。但下方空間或較為有限。供應收緊仍有一定支撐。操作上建議短線交易為主。

豆類：連粕高位回落?現貨堅挺跌幅受限；
周四連粕市場高位回落，市場未能延續夜盤強勢，由于夜盤美豆走低日間連粕呈現補跌行情，不過由于現貨的堅挺，連粕跌幅有限。國際方面，CBOT大豆低位窄幅震蕩，在大幅下挫后，市場在低位徘徊，目前市場對于下周一USDA報告預估22/23年度美豆單產或降至51.5蒲/英畝，種植面積降至8728.8-8730萬英畝。但由于經濟擔憂加劇，需求或也有所下降。外部市場對于美豆的沖擊加重。美豆短期弱勢延續。國內方面，匯易網報價顯示，國內豆粕現貨繼續走高，集中漲幅30-40元/噸。華北山東等地豆粕現貨已經漲至4650-4700元/噸附近。廣東各地豆粕現貨在M2301+800左右，當前國內豆粕現貨異常堅挺，由于近期油脂的下滑，油廠挺粕意愿高漲。供給擔憂讓下游提貨加速，但是需求能否有如此增幅值得考量，市場猜測更多的是下游企業提高了備貨周期。這有透支未來需求的嫌疑。不過現階段豆粕現貨的堅挺對連粕有所支撐，市場看漲情緒仍未散去，短線操作。

油脂：粕強油弱凸顯?油脂震蕩下行；
周四油脂期貨震蕩收低，市場早盤一度下行，但此后價格低位震蕩反復。短線資金進出頻繁。匯易網油脂現貨報價顯示，江蘇豆油價格有所回落，當地市場主流豆油報價10100元/噸-10200元/噸，較上一交易日上午盤面下跌150元/噸。廣東廣州棕櫚油價格有所調整，當地市場主流棕櫚油報價8210元/噸-8310元/噸，較上一交易日上午盤面下跌190元/噸-240元/噸。江蘇張家港菜油價格穩定，當地市場主流菜油報價12350元/噸-12450元/噸，較上一交易日上午盤面持平。
BMD毛棕櫚油期貨周四繼低位震蕩，重心繼續下移，市場對于下周MPOB報告庫存回升到200萬噸的偏空預期仍在發酵中，市場短期庫存所呈現的壓力仍在盤面有所體現，有提前透支行情的嫌疑，等待最終報告的落地。國內方面，內盤油脂走勢弱化，粕強油弱的局面愈演愈烈，油粕套利對油脂的拋壓也較為明顯，疊加近期供給增加，需求預期的下滑，整體市場偏弱行情尚未改觀，依然保持偏空思路。

原油：經濟衰退和歐美加息預期?油價破位下跌；
周四國內原油價格大幅下跌。市場將關注點轉向美聯儲和歐洲央行加息預期以及全球經濟衰退預期。周二公布的數據顯示，德國工廠訂單連續第六個月減少，這加劇了對經濟增長前景的擔憂。此外，為了控制通脹，美國9月份繼續加息的預期也很高，美元持續走強，對于大宗商品和美國股市造成很大的下行壓力。信用評級機構惠譽(Fitch)周二表示，北溪1號管道的停止增加了歐元區經濟衰退的可能性。外界普遍預計，歐洲央行(ECB)將在周四開會時大幅加息。美國美聯儲會議將于9月21日舉行。美國供應管理協會(ISM)周二(9月6日)公布的調查顯示，由于訂單增長和就業強勁，美國8月非制造業活動連續第二個月回升。這些數據加劇了對美聯儲延續激進加息立場的預期。技術面，WTI原油價格已經跌破85美元重要支撐位置，后市可能繼續震蕩下跌。操作建議：震蕩偏空思路操作。

橡膠：膠價維持震蕩偏空?關注下方支撐；
周四滬膠繼小幅震蕩反彈。現貨方面，卓創資訊數據顯示，今日上海市場天然橡膠現貨價格重心上移50-100元/噸，個別膠種穩中小調50元/噸，市場交投氣氛表現一般，主流參考價格如下所示：21年全乳價格為11650-11700元/噸，越南3L/混合膠價格為11350-11500元/噸附近，實單具體商談。部分輪胎廠家由于電廠檢修，存在停產行為，整體開工有所下滑。廠家受市場走貨緩慢影響，月初替換胎出貨不佳。同時，廠家出口訂單有所下滑，對整體銷量支撐減弱，輪胎庫存居高不下。原材料采購需求表現低迷。技術面，膠價近期維持震蕩偏弱，關注下方支撐。操作建議：震蕩偏空思路操作。

甲醇：現貨暫穩?甲醇震蕩整理；
周四甲醇主力合約2301較前一交易日漲幅0.3%，增倉9萬手，持倉123萬手。現貨方面，根據卓創資訊信息顯示：太倉甲醇市場報盤2640-2650元/噸（5/5）。山東南部甲醇市場震蕩僵持，少數生產企業報價2720元/噸，企業壓力不大。主產區庫存壓力不大，下游備貨行情基本結束，短期供需僵持。操作建議：震蕩思路操作。

瀝青：原油下跌?瀝青震蕩偏弱；
周四，原油止跌震蕩，市場情緒觀望為主，瀝青走勢偏弱。根據百川盈孚數據，截至9月7日，全國瀝青開工率42.27%。9月將進入瀝青使用的傳統旺季，需求有一定支撐導致進口瀝青交投情緒不見減弱，庫存水平持續降低，本周瀝青煉廠庫存率僅為29.99%。但是主力合約為12月合約，12月是瀝青傳統淡季，價格表現偏空。另外，地方專項債今年已經基本發放完成，導致后市資金投入和需求或受到一定抑制，看多空間有限。

燃料油：燃料油走弱?需求抑制嚴重；
周四，原油止跌震蕩，市場情緒偏空，燃料油主力合約2301收2755，下跌142，跌幅4.9%。國際方面，隨著高溫天氣的結束，中東、歐洲地區發電壓力較前期略有減少，高硫燃料油發電需求略顯不足。BDI指數持續下跌，國際船運行業表現疲軟，導致船用油需求不足且船租表現不佳，新加坡地區庫存再次上漲，已經達到近幾月的高位水平。建議短空操作，快進快出。

PTA：盤面延續震蕩回調；
周四TA2301收跌1.86%。卓創數據，本周及下周貨源報盤參考期貨2301升水900元/噸自提，參考商談6380-6435元/噸自提，9月底貨源報盤參考期貨2301升水600元/噸自提，遞盤參考升水520元/噸自提，買賣氣氛一般。部分PTA大廠提負，供應偏緊局面有所緩解，終端需求季節性好轉。原油價格連續下挫，成本支撐減弱，PTA現貨加工費偏高，估值有收斂壓力。短期PTA受油價影響走勢偏弱，檢修背景下逢低正套思路，關注原油價格走勢。

聚烯烴：塑料相對偏強；
周四塑料2301收漲0.05%。現貨價格漲跌互相，市場交投降溫，實盤側重商談，卓創數據，線性華北報價8050-8200元/噸，華東報價8200-8300元/噸，華南報價8250-8400元/噸。
周四PP2301收跌0.41%。現貨市場窄幅整理，下游工廠維持剛需，接貨較為謹慎，卓創數據，拉絲華北報價7980-8050元/噸，華東報價8030-8150元/噸，華南報價8080-8200元/噸。
短期看低庫存仍有支撐，下游開工季節性回升，工廠原料剛需向好，但宏觀數據走弱及油價大跌，市場情緒有所承壓，短期謹慎偏多思路，關注后續需求復蘇力度。

鐵合金：硅鐵重新升水?市場仍有缺口；
錳硅：周四錳硅期貨震蕩。目前從原料來看，從Mysteel的海漂數據預測8月錳礦到港預計環比略減。隨著前期成本下滑，上周錳硅產量小幅恢復，但仍然處于較低水平，?Mysteel統計全國121家獨立硅錳企業樣本：開工率（產能利用率）全國38.49%，較上周增4.17%；日均產量20770噸，增795噸?。短期來看鋼廠有所復產，錳硅產量雖也有反彈但總體偏低，本周觀察鋼招情況，建議逢低做多為主。
硅鐵：周四硅鐵期貨價格上漲。硅鐵期貨上漲后重新升水現貨。硅鐵產量減少，但上周略有回暖。Mysteel統計全國136家獨立硅鐵企業樣本：開工率（產能利用率）全國37.97%，較上期增0.09%；日均產量13596噸，較上期增120噸?。硅鐵生產總體處于低位，鋼材產量回升，加之硅鐵成本支撐較牢，建議逢低做多為主。

螺紋鋼：表需回升?期螺上漲；
周四期螺價格震蕩走高。本日上海鋼聯螺紋鋼供需數據出爐，螺紋鋼周度數據供需雙雙增加，螺紋鋼周度產量307.6萬噸，環比增加13.8玩電腦；表觀需求321.3萬噸，環比增加23.4萬噸。疊加各地靜默之下，雖然有中秋備庫因素存在，但表需數據轉暖略帶動期螺走強。建議投資者觀望為主。

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